本篇为天风证券副总裁、计划分公司总司理赵晓光在天风证券“决胜赛点”掂量2025年度策略会作题目为《中国产业进阶的两个根蒂能源》的致辞。赵晓光认为，中国产业进阶的两个根蒂能源，一是东谈主工智能；二是科研体系的产业化。

东谈主工智能：其不仅是替代劳能源成本，更是从头赋能百行万企的全身手，如居品研发、分娩制造、销售和奇迹等。具体案例包括智妙手机产业链、机器东谈主产业、无东谈主驾驶、元天地等。建议存眷传统行业拥抱AI带来的契机。

科研体系的产业化：中国缓缓从劳能源红利周期、工程师红利周期走向科研周期。将科研体系中的开导和东谈主才进入红利调节出来，通过科学家和企业家的径直联结，达成科研遵循的产业化。

同期，赵晓光记忆了天风计划的发展与建立并对将来进行掂量，他示意，天风计划以深度计划为中枢，以奇迹中枢投资客户为根蒂，打造为中国产业奇迹的体系，输出前瞻不雅点，取得客户招供。夙昔埋头猛干的时期收尾，需以计谋为根蒂，作念好作战的精确舆图、超等舆图，接力于于成为投资客户和企业客户的军师。

会议实录

尊敬的诸君客户，强烈迎接参加咱们的年度策略会。

刚才张总的发言抒发了湖北宏泰集团对天风证券“四个不变”的营救，夙昔一年咱们感受到宏泰集团对计划所的赋能，感受到了总共这个词公司竞争力的陆续提高，再次感谢宏泰集团的劝诱以及诸君尊敬的客户对咱们计划方位夙昔一年的营救。

咱们以深度计划为中枢、以奇迹中枢投资客户为根蒂，进一步接力于于打造一个为中国的产业奇迹的体系，产业奇迹基本上是五个要素：1、计谋和科罚；2、本领；3、东谈主才；4、商场；5、成本。

天风计划存身于成本商场的角度，开导头部的保障、社保、公募基金、私募客户与优质上市公司的联结。

天风计划在计谋上接力于于成为客户的军师，同期打造为产业奇迹的生态体系

在计谋上，咱们认为中国的产业发展进入新的阶段，夙昔埋头猛干的时期收尾了，如故要以计谋为根蒂。在计谋上，咱们接力于于成为投资客户和企业客户的军师。

记忆夙昔两年咱们在策略会上的不雅点，今天我让咱们的团队统计了一下，咱们在计谋上一直是相比率先的。旧年3月份在北京的策略会，咱们围绕东谈主工智能的紧要拐点证据“这一轮数据改动的结尾”，咱们看好东谈主工智能，那时无论是国外如祖国内，无论是二级商场如故产业，东谈主工智能带来的契机皆刚刚初始。

旧年5月份在珠海的策略会，“底部的魔力”，以智妙手机为例，咱们那时建议了智妙手机在东谈主工智能的鼓舞下会进入特地全新的周期，不仅在供给端、估值端皆相比安全，还将在东谈主工智能时期成为超等进口。要是记忆夙昔一年半的智妙手机产业链，无论是全球的苹果，如故港股的小米，包括国内，皆是有特地好的收益。

旧年7月份，咱们那时的题目是“夙昔四个月，AI发生了什么变化？”，咱们认为东谈主工智能会冷静进入到以应用为主的驱动。

旧年底的策略会，“刷新的寰球、经济和产业”，咱们认为将来最大的契机即是出海，出海在夙昔一年亦然商场的蹙迫契机。

本年9月份咱们建议了打造超等产业舆图的理念，以机器东谈主产业为例，那时咱们抒发了对机器东谈主产业的看好，并共享了计划体系和设施。

记忆夙昔两年，咱们计划所300位同仁存身产业凹凸游的深度计划上，照实越来越成为投资客户的好帮忙，企业家的好帮忙，政府政策制定的好帮忙，这方面咱们冷静践行金融奇迹产业的职责。

除了计谋和深度计划，咱们也在冷静地围绕商场和东谈主才打造为产业奇迹的生态体系，比如说商场的角度，中国的企业最大的商场之一即是出海，今天咱们请到的黄总，咱们特地有竞争力的合营伙伴，为企业开拓新的商场奇迹。东谈主才角度咱们整合了科技行业的东谈主才奇迹的合营伙伴，为企业更好的搭建优秀东谈主才决策。

中国产业进阶的两个根蒂能源

回到最蹙迫的部分，企业的发展五个方面：计谋科罚、东谈主才、商场、成本、本领，重中之重即是本领。咱们认为将来中国的产业，不管是制造业如故消耗、周期行业，本领是咱们发展的原能源，本领中有两个蹙迫的要素，无论是企业家如故投资客户要特地存眷的，即是我今天演讲的题目，中国产业进阶的两个根蒂能源：一是东谈主工智能；二是科研体系的产业化。

我认为这两个体系值得赞佩，在产业和投资上，东谈主工智能和科研体系的产业化皆是主要的契机。

中国产业进阶的两个根蒂能源——东谈主工智能

第一，我想要点讲一下东谈主工智能，跟许多客户和产业的一又友换取，大家对东谈主工智能的调处是什么？认为这个是替代劳能源成本的。其实站在更广的角度，东谈主工智能一经饱和不是在替代成本、省俭成本的角度调处它。GPT指导的东谈主工智能改动一经从居品的界说、居品的研发、居品的分娩制造、居品的销售和居品的客户奇迹，在从头赋能百行万企的全身手。

以前咱们讲将来本相识讲三大件：无东谈主驾驶、机器东谈主和元天地。毫无疑问这三个行业在夙昔十年分析师一直认为瑕瑜常大的契机，然则在夙昔十年一直莫得起来，即是因为本领不可进入正反应。

跟着GPT的改动，机器东谈主的端到端、智能汽车的端到端、AR的应用，来岁6月份可能会进入特地蹙迫的拐点。成本商场、投资应该是先行的。

怎样判断6月份的节点，最先咱们计划全球的科技巨头们来岁的中下旬，无论是在智能驾驶如故机器东谈主、元天地上可能有一系列的算作。

另外沿着本领发展的当然逻辑，咱们看到这轮GPT实质上进入到加快阶段。我旧年3月份的演讲这轮GPT的实质，即是本领样式的根蒂变化。夙昔怎样作念算法？工程师按照我方的素养设策划法，然则GPT独一的信仰是什么？执行是进修谈理的独一模范，我不是说靠工程师去算，我去海量可能性的尝试。是以，为什么gpt特地吃算力？要用几万种可能性找到最佳的模子和算法，反向测试，谁能作念得好、谁能得到模范谜底，我就用谁。

这种理念和体系不仅在搜索、东谈主机交互，将来在无东谈主驾驶、元天地、机器东谈主上皆会瑕瑜常好的执行。本领的逻辑上，要是咱们沿着“黄氏定律”，应该来岁6月份可能也到了这个节点。

不仅是三大件有蹙迫的节点。我前边讲东谈主工智能在百行万企皆会有从头的界说。近期科技巨头们的事迹分化，是否积极拥抱东谈主工智能是蹙迫身分。东谈主工智能不仅在成本上，在各身手皆是充分赋能和界说。

以研发为例，企业的中枢是本领研发，夙昔是什么研发体系？夙昔的研发体系是先策画出来，策画出来差未几了去买开导，采购一个开导大略12个月的周期，采购完以后小批量试产，试产完以后陆续提高良率。夙昔研发一个材料、一个居品大略三年的周期。

现时由于东谈主工智能坚强的AI本领和仿真本领，许多东西可以在仿真环境中达成。我举一个例子，一家作念AI材料的公司，和五家上市公司合营效果皆很好。这种一经不是个案或是在100个场景中有一种场景可以达成，一经造成了越来越普遍的案例。

我折服将来百行万企不拥抱AI可能就被淘汰。竞争敌手拥抱了AI，竞争敌手的研发遵循大幅度的提高，不仅是浅易的省俭成本，遵循更蹙迫。

同期我想讲的少量是，东谈主工智能将来对企业的研发、本领的研发瑕瑜常蹙迫的身手。但它的价值不仅局限于研发，将来价值可以体现时从居品的界说到分娩制造等身手。

大家知谈制造业最中枢的永别是什么？不是成本，而是良率、工艺，这些工艺夙昔掌执在少数东谈主的手中，无论是制造业、医药、科研皆是这样。最近黄仁勋在香港的演讲我看了三遍，越看越有收成，他讲了AIForScience，夙昔科学家不肯意把数据拿出来，现时大家必须要用ai，就把数据拿出来了。

咱们有一个特地蹙迫的判断，将来几年总共这个词制造业、百行万企，金融行业、消耗品将来胜出的关键是东谈主工智能，拥抱东谈主工智能者将来会有持续的胜出。

而在这个经过中咱们有个论断：并不是说AI本领的企业就可以作念总共的事情，颠覆传统行业，反过来说，应该是传统行业的优质企业拥抱东谈主工智能。

无论是好意思国如故中国这波，无论是AI的解释如故AI的营销，AI在百行万企的应用，包括在金融、消耗品和各制造业的应用，咱们看到更多的是传统行业的企业扎根行业这样多年，领有丰富的渠谈、数据和素养，他们拥抱大模子，以致行业的小模子，达成我方行业中的飞快发展，这是咱们想讲的特地蹙迫的不雅点。关于传统行业来说，没必要把东谈主工智能视为大水猛兽，而应该视为将来的竞争利器。

咱们不要只是站在省俭成本的角度调处东谈主工智能，而是在居品的界说、居品的研发、居品的分娩制造、居品的销售和居品的奇迹体系去调处东谈主工智能。这即是我讲的第一个不雅点，中国的产业、中国的企业将来能陆续地进阶以致跨越式进阶最根蒂的能源之一即是东谈主工智能。

百行万企在积极的拥抱东谈主工智能以及东谈主工智能对应的新本领，包括物联网、机器东谈主、元天地等新本领，本年一经初始有可以的执行。投资的角度建议大家施展计划百行万企传统行业拥抱AI带来的契机，传统行业的企业估值相对较低，拥抱东谈主工智能带来的事迹弹性和估值弹性应该皆是相比大的。近期组织产业商酌，传统软件行业也一经有相对知晓的趋势。

中国产业进阶的两个根蒂能源——科研体系的产业化

第二，关于中国的产业来说，毫无疑问咱们经验了几个大的周期，最早的周期是劳能源红利周期。第二个周期是工程师红利周期，我在12年前计划海康威视这些企业的时分，可以了了的看到中国的工程师成本30万，好意思国的工程师成本65万，咱们的工程师低廉35万，许多优质的企业应用工程师红利到手成为各行业的龙头，但这个红利周期可能大略接近尾声。

咱们认为将来留给中国最大的周期是科研周期，这个科研周期咱们去看好意思国、日本的素养，好意思国、日本皆经验过房地产周期收尾带来的阵痛，为什么日本的股市夙昔二十多年反而有五到六倍的高潮？中枢是全球化的海潮中他们领有中枢的本领，而这些中枢本领是来自于科研体系。

大家知谈研发就两个事情：一是买开导；二是东谈主。咱们国度这样大的科研体系，一经帮咱们把这两个事情作念好了。以中科院为例，国度每年进入1700亿阁下，自动化所大略有2000个博士，清华大学国度每年投400亿，排行前十五名的大学每年皆是100亿的进入，咱们的科研体系培养了大批的优秀东谈主才。

怎样把科研体系中开导的进入和东谈主才进入上的遍及红利调节出来，夙昔咱们的样式是让科学家自我助长，落拓调节率很低。王阳明这种秉文兼武的太少，让科学家既把科学又把企业作念得好，基本上是很难的。只好一个旅途，沿着国外的素养和中国的施行素养，科学家和企业家径直的联结，让企业家在企业的计谋、企业的运营、企业的渠谈、企业的范围效应上的素养，与科学家研发、应用的素养承接起来。

咱们统计了下，本年越来越多的上市公司与科学家的合营初始了，并从中受益，无论是业务的开拓如故市值的增长，我让分析师作念统计，本年大略出现了苗头。咱们作念投资一定要有敏锐性，刚才讲东谈主工智能也好、讲科研体系也好，本年一经看到这个苗头，而这个苗头是刚刚初始，曾毓群、雷军、王传福皆给母校和科研体系持续捐助，但咱们更需要搭建一个体系，更系统化、更精确地让科学家和企业家匹配，折服这个事情是功在千秋，对中国的产业、中国的经济发展是遥远有价值的事情。

天风计划存身深度计划体系，整结伴源，作念为总共东谈主有匡助的事

总而言之，咱们认为企业奇迹的五个维度，天风计划在公司和宏泰集团的营救下冷静搭建这个体系，最根蒂的是咱们的深度计划。怎样打造深度计划体系？夙昔几年的策略会我讲了六次怎样搭建深度计划体系，这个体系越来越稳当。

咱们总共这个词计划所本年以来的市占率接近新高，最新的市占率一经到了4%多。计划方位客户的排行，最近的三季度大部分在五名以内。除了客户奇迹，更蹙迫的是怎样打造深度计划体系，让咱们的计划愈加前置和前瞻，为客户投资作出孝顺，这才是最中枢的。

这轮的商场，要是大家存眷咱们计划所宏不雅和总量、策略的不雅点，9月初咱们一经看多了，何况强项的看多，他们率先了商场。包括计划所对信创、机器东谈主、ai应用、卫星等行业的推选也很前瞻，这亦然得益于咱们陆续打造深度计划的体系，这个体系咱们瑕瑜常充满信心的。

咱们计划所立时进入第十年，在近十年的经过中陆续的成长、陆续的传承，将来会有更多的共事承担科罚、计划、客户奇迹的体系，这亦然天风计划所生生束缚、陆续成长、陆续跳跃的根蒂泉源和能源。

咱们也在作念好深度计划、作念好中枢客户奇迹的基础上陆续地想考，怎样让计划施展更大的价值？转头第一性旨趣，转头企业发展的五要素。计谋上怎样整合更多的巨匠、企业家的想想，为咱们产业的发展提供前置的指引，这个瑕瑜常蹙迫的。

夙昔风气靠满腔热血垂头猛干，但我认为这个时期夙昔了，一定要作念好作战的精确舆图、超等舆图，把将来的产业趋势、需求端、本领端、供给端、竞争端计划得清结拜白。这方面我折服计划所是大家的好帮忙。

成本上是咱们的禁闭，夙昔八年咱们计划所一直稳居前五名，折服咱们会在公司和集团营救下赓续保持这样的竞争力，成本商场上怎样把优质的企业联结给咱们头部的客户，这方面咱们亦然奋起直追，咱们整合出海的合营伙伴、东谈主才奇迹的合营伙伴，为企业在商场端和东谈主才端进行计划赋能。

最蹙迫的是我今天讲的题目，中国产业进阶的两个根蒂能源，怎样把咱们在科研领域的积贮和布局，包括各大高校、科学家、学会这样的资源跟企业家更深度的承接，怎样把咱们在东谈主工智能的剖判和东谈主工智能上的资源跟企业深度的承接，为企业提供计划赋能，共同助力企业家达成在本领上的根蒂能源进阶，进一步提高咱们的中枢竞争力，进一步匡助优质的企业跟优质的客户、头部的客户承接起来。

这是咱们的职责、咱们的担当、咱们要烽火连天悉力的标的，折服在宏泰集团、天风证券科罚层的引颈下，一定不辱职责作念正确、正能量，为国度、为社会、为企业、为总共东谈主有所匡助的事情，谢谢大家！

j9九游会真人